Commodity Optionen Handel Und Hedging Pdf

Ein Anfänger039s Guide to Hedging Obwohl es klingt wie Ihre Nachbarn Hobby whos besessen mit seinem Topiary Garten voller großer Büsche geformt wie Giraffen und Dinosaurier, Hedging ist eine Praxis, die jeder Investor wissen sollte. Es besteht kein Argument, dass der Portfoliowutz oft genauso wichtig ist wie die Wertschätzung des Portfolios. Wie Ihre Nachbarn Besessenheit, aber Hedging ist über mehr gesprochen, als es erklärt wird, so dass es scheint, als ob es nur zu den esoterischen finanziellen Bereichen gehört. Nun, auch wenn Sie ein Anfänger sind, können Sie lernen, was Hedging ist, wie es funktioniert und welche Hedging-Techniken Investoren und Unternehmen verwenden, um sich zu schützen. Was ist Hedging Der beste Weg, um Hedging zu verstehen ist, um es als Versicherung zu denken. Wenn die Leute sich entscheiden, sich zu hecken, versichern sie sich gegen ein negatives Ereignis. Dies verhindert nicht, dass ein negatives Ereignis passiert, aber wenn es passiert und youre richtig abgesichert ist, wird die Auswirkungen des Ereignisses reduziert. Also, Hedging tritt fast überall auf, und wir sehen es jeden Tag. Zum Beispiel, wenn Sie Hausversicherung kaufen, sind Sie sich gegen Brände, Einbrüche oder andere unvorhergesehene Katastrophen abgesichert. Portfoliomanager Einzelne Anleger und Unternehmen nutzen Hedging-Techniken, um ihre Exposition gegenüber verschiedenen Risiken zu reduzieren. Auf den Finanzmärkten. Allerdings wird die Absicherung komplizierter als einfach eine Versicherungsgesellschaft eine Gebühr jedes Jahr bezahlen. Die Absicherung gegen Anlagerisiken bedeutet strategisch die Verwendung von Instrumenten auf dem Markt, um das Risiko von nachteiligen Kursbewegungen auszugleichen. Mit anderen Worten, Investoren sichern eine Investition, indem sie eine andere machen. Technisch, um dich zu hecken, würde man in zwei Wertpapiere mit negativen Korrelationen investieren. Natürlich ist nichts in dieser Welt frei, also musst du noch für diese Art von Versicherung in der einen oder anderen Form bezahlen. Obwohl einige von uns über eine Welt phantasieren können, in der Gewinnpotenziale grenzenlos sind, aber auch risikofrei sind, kann die Absicherung nicht helfen, der harten Realität des Risiko-Return-Kompromisses zu entgehen. Eine Verringerung des Risikos bedeutet immer eine Verringerung der potenziellen Gewinne. Also, Hedging, zum größten Teil, ist eine Technik nicht durch die Sie Geld verdienen, sondern durch die Sie potenziellen Verlust zu reduzieren. Wenn die Investition, die Sie abheben, Geld verdient, werden Sie in der Regel den Gewinn reduziert haben, den Sie hätte machen können, und wenn die Investition Geld verliert, wird Ihre Absicherung, wenn erfolgreich, diesen Verlust reduzieren. Wie Investoren Hedge Hedging Techniken in der Regel die Verwendung von komplizierten Finanzinstrumenten bekannt als Derivate. Die beiden häufigsten sind Optionen und Futures. Würde nicht in die Nitty-gritty zu beschreiben, wie diese Instrumente funktionieren, aber jetzt nur im Hinterkopf behalten, dass mit diesen Instrumenten können Sie Handelsstrategien entwickeln, wo ein Verlust in einer Investition durch einen Gewinn in einem Derivat ausgeglichen wird. Lets sehen, wie das mit einem Beispiel funktioniert. Sagen Sie Aktien von Corys Tequila Corporation (Ticker: CTC). Obwohl Sie auf diese Firma auf lange Sicht glauben, sind Sie ein wenig besorgt über einige kurzfristige Verluste in der Tequila-Industrie. Um dich vor einem fall in CTC zu schützen, kannst du eine Put-Option (ein Derivat) auf die Firma kaufen, die dir das Recht gibt, CTC zu einem bestimmten Preis zu verkaufen (Ausübungspreis). Diese Strategie ist bekannt als verheiratet. Wenn Ihr Aktienkurs unter dem Ausübungspreis stürzt, werden diese Verluste durch Gewinne in der Put-Option ausgeglichen. (Für weitere Informationen, siehe diesen Artikel auf verheiratete Puts oder diese Optionen Grundlagen Tutorial.) Die anderen klassischen Hedging-Beispiel beinhaltet eine Firma, die von einer bestimmten Ware abhängt. Lets sagen, Corys Tequila Corporation ist besorgt über die Volatilität im Preis der Agave, die Pflanze verwendet, um Tequila zu machen. Das Unternehmen würde in tiefen Schwierigkeiten sein, wenn der Preis der Agave zu rauchen wäre, die in den Gewinnspannen stark essen würde. Um die Unsicherheit der Agave-Preise zu schützen (hecken), kann CTC einen Futures-Kontrakt (oder seinen weniger regulierten Cousin, den Terminkontrakt) einführen, der es dem Unternehmen ermöglicht, die Agave zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu kaufen . Jetzt kann CTC Budget ohne Sorgen über die fluktuierende Ware. Wenn die Agave über dem von dem Futures-Kontrakt angegebenen Preis steigt, wird sich die Hecke bezahlt haben, weil CTC Geld sparen wird, indem sie den niedrigeren Preis bezahlt. Allerdings, wenn der Preis sinkt, ist CTC immer noch verpflichtet, den Preis im Vertrag zu bezahlen und wäre eigentlich besser gewesen, nicht abzusichern. Denken Sie daran, dass, weil es so viele verschiedene Arten von Optionen und Futures-Kontrakte gibt, kann sich ein Anleger gegen fast alles absichern, ob ein Bestand, Rohstoffpreis, Zinssatz und Währung - Anleger können sogar gegen das Wetter absichern. Der Nachteil Jede Hecke hat eine Kosten, also bevor Sie sich entscheiden, Hedging zu verwenden, müssen Sie sich fragen, ob die von ihm erhaltenen Leistungen die Kosten rechtfertigen. Denken Sie daran, das Ziel der Absicherung ist nicht, Geld zu verdienen, sondern um vor Verlusten zu schützen. Die Kosten der Absicherung - ob es sich um die Kosten einer Option handelt oder verlorene Gewinne auf der falschen Seite eines Futures-Kontrakts - kann nicht vermieden werden. Dies ist der Preis, den Sie zahlen müssen, um Ungewissheit zu vermeiden. Weve verglichen Hedging versus Versicherung, aber wir sollten betonen, dass die Versicherung ist viel präziser als Hedging. Mit Versicherung sind Sie komplett für Ihren Verlust kompensiert (in der Regel minus ein Selbstbehalt). Hedging ein Portfolio ist nicht eine perfekte Wissenschaft und Dinge können schief gehen. Obwohl Risikomanager immer auf die perfekte Hecke zielen. Es ist in der Praxis schwer zu erreichen. Was Hedging für Sie bedeutet Die Mehrheit der Investoren wird niemals einen Derivatvertrag in ihrem Leben handeln. In der Tat ignorieren die meisten Buy-and-Hold-Investoren kurzfristige Schwankungen insgesamt. Für diese Anleger gibt es wenig Sinn in der Absicherung, weil sie ihre Investitionen mit dem Gesamtmarkt wachsen lassen. Warum also über die Absicherung lernen Sogar wenn du dich niemals für dein eigenes Portfolio hedgehst, solltest du verstehen, wie es funktioniert, weil viele große Unternehmen und Investmentfonds in irgendeiner Form absichern werden. Ölgesellschaften könnten sich zum Beispiel gegen den Ölpreis absichern, während sich ein internationaler Investmentfonds gegen Wechselkursschwankungen absetzen könnte. Ein Verständnis der Absicherung wird Ihnen helfen, diese Investitionen zu verstehen und zu analysieren. Schlussfolgerung Risiko ist ein wesentliches, aber prekäres Element der Investition. Unabhängig davon, welche Art von Investor man sein will, mit einem grundlegenden Wissen über Absicherungsstrategien wird zu einem besseren Bewusstsein führen, wie Investoren und Unternehmen arbeiten, um sich zu schützen. Ob Sie sich dafür entscheiden, die komplizierten Verwendungen von Derivaten zu praktizieren, um zu erfahren, wie Hedging-Arbeiten dazu beitragen, Ihr Verständnis des Marktes voranzutreiben, was Ihnen immer ein besserer Investor wird. Ein Maß für die Beziehung zwischen einer Veränderung der Menge, die von einem bestimmten Gut gefordert wird, und eine Änderung ihres Preises. Preis. Der Gesamtdollarmarktwert aller ausstehenden Aktien der Gesellschaft039s. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Ein Stop-Limit-Auftrag wird. Eine Finanzierungsrunde, in der Anleger eine Aktie von einer Gesellschaft mit einer niedrigeren Bewertung erwerben als die Bewertung, Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Will Europawahlen stärken Einheit oder vertiefen Divide Von Erik Norland 21. Februar 2017 Wahlen in den Niederlanden, Frankreich und Deutschland auf den Fersen der Überraschung Brexit Abstimmung könnte entweder stärken die europäische Einheit oder vertiefen die Kluft. Hedging der nächsten Explosion in High-Yield Bond Spreads Von Erik Norland 16. Februar 2017 Als die Fed Getriebe für Zinserhöhungen, jede Beschleunigung in der Geschwindigkeit der Geldstraffung könnte das Risiko von Kredit-Spreads Ballonfahren wie im Jahr 2007 erhöhen. Effiziente US-Schiefer-Produzenten Eine Herausforderung für OPEC Von Bluford Putnam 14. Februar 2017 Kann OPECs die neuesten Produktionskürzungen halten Ölpreise überflüssig Kostengünstige Schiefer Produzenten in den Vereinigten Staaten wird eine große Rolle in der Markt Richtung spielen. Futures-Optionen TradingTable of Contents Einleitung Dieses Factsheet bietet einen Überblick über häufig verwendete Preisrisikomanagement-Tools sowie prägnante und leicht verständliche Definitionen von Begriffen, die von den Risikomanagementberatungen verwendet werden. Zweck der Futures-Märkte Futures-Märkte sind Preisfindungs - und Risikomanagement-Institutionen. In den Futures-Märkten, die konkurrierenden Erwartungen der Händler interagieren, um die Preise zu entdecken. Dabei spiegeln sie eine breite Palette von Informationen wider, die zu bevorstehenden Marktbedingungen bestehen. Futures-Märkte sind eigentlich als Fahrzeuge für die Festlegung zukünftiger Preise und die Verwaltung von Risiken konzipiert, so dass Sie vermeiden können, Glücksspiel, wenn Sie wollen. Zum Beispiel, ein Weizen-Produzent, der eine Ernte pflanzt, ist in Wirklichkeit, dass der Preis des Weizens nicht so niedrig fallen wird, dass er besser gewesen wäre, die Ernte überhaupt nicht gepflanzt zu haben. Diese Wette ist dem landwirtschaftlichen Betrieb innewohnt, aber der Bauer kann es vorziehen, es nicht zu machen. Der Bauer kann diese Wette durch den Verkauf eines Weizen-Futures-Kontraktes abheben. Futures-Kontrakte werden manchmal mit Terminkontrakten verwechselt. Während sie ähnlich sind, sind sie doch nicht gleich. Forward Contracts Ein Forward Contract ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien (wie ein Weizenbauer und ein Getreidehersteller), in dem der Verkäufer (der Landwirt) bereit ist, dem Käufer (Getreidehersteller) eine bestimmte Menge und Qualität des Weizens zu einem bestimmten zu liefern Zukünftiges Datum zu einem vereinbarten Preis. Es handelt sich um einen privat ausgehandelten Vertrag, der nicht in einem organisierten Markt oder Austausch stattfindet. Beide Parteien eines Terminkontraktes erwarten, dass sie die Ware zum vereinbarten Termin abgeben oder erhalten. Es ist schwierig, aus einem Terminkontrakt zu kommen, es sei denn, die andere Partei stimmt zu. Alle Terminkontrakte geben Menge, Qualität und Lieferfristen an. Wenn eine dieser Bedingungen nicht erfüllt ist, muss der Bauer den Käufer in der Regel finanziell entschädigen. Es ist wichtig, dass Sie Ihre gesetzlichen Verpflichtungen verstehen, bevor Sie einen Terminkontrakt abschließen, falls Sie die Vertragsbedingungen nicht erfüllen können. Futures-Kontrakte Futures-Kontrakte, ähnlich wie bei Terminkontrakten, haben bestimmte Features, die sie für das Risikomanagement sinnvoller machen. Dazu gehört auch die Erfüllung von Vertragsverpflichtungen durch Verrechnung. Anstatt tatsächliche Lieferung der Ware. In der Tat werden nur sehr wenige Futures-Kontrakte ausgeliefert. Futures-Kontrakte werden an organisierten Börsen in einer Vielzahl von Rohstoffen (einschließlich Getreide, Vieh, Anleihen und Währungen) gehandelt. Sie werden durch offenen Aufschrei gehandelt, wo Händler und Makler Gebote und Angebote von einer Handelsgrube zu bestimmten Zeiten und Orten anbieten. Dies ermöglicht es Herstellern, Nutzern und Verarbeitern, Preise festzulegen, bevor Rohstoffe gehandelt werden. Futures-Preise sind Prognosen, die nach einer Vielzahl von Gründen, wie z. B. Ernte - oder Wetterberichte, ändern können. Es gibt grundsätzlich zwei Arten von Händlern: Hecken und Spekulanten. Hecken sind Menschen, die Rohstoffe produzieren, verarbeiten oder verwenden und ihr Preisrisiko reduzieren oder Preise für Rohstoffe festlegen, die sie in Zukunft handeln werden. Spekulanten sind Menschen, die versuchen, durch Kauf und Verkauf zu profitieren, basierend auf Preisänderungen und haben kein wirtschaftliches Interesse an der zugrunde liegenden Ware. Futures-Kontrakte haben standardisierte Begriffe, die durch die Börse festgelegt wurden. Dazu gehören das Volumen der Ware, Lieferzeiten, Lieferort und akzeptierte Qualitäten und Noten. Die Vertragsbedingungen unterscheiden sich je nach Ware. Diese Standardisierung ermöglicht es einer großen Anzahl von Teilnehmern, die gleiche Ware zu handeln, was den Vertrag auch für die Absicherung sinnvoller macht. Handelsgewinne und - verluste Es hilft, Spekulationen zuerst zu testen - Futures ohne Interesse an der zugrunde liegenden Ware - um Hedging zu verstehen. September Mais Handel bei 3.50bu, aber Sie glauben, dass der Preis niedriger sein wird als dies im September. Sie können einen Quottsort einnehmen (Verkauf von Futures), und wenn der Preis sinkt, profitieren Sie von der Verrechnung mit einem quotlong positionquot (Rückkauf Futures): Short (verkaufen) Sept Mais 3.50Bu Long (kaufen) Sept Mais 3.25Bu Allerdings, wenn die Preise Steigen Sie, würden Sie verlieren, wenn Sie die Position versetzt: Kurz September Mais 3.50Bu Lange September Mais 3.60Bu Spekulieren ist Glücksspiel Handel Handlung entweder erzeugt einen absoluten Verlust oder einen absoluten Gewinn. Hedging hingegen schafft Preisstabilität. Handel auf Margin Um Futures-Positionen zu handeln, muss das Finanzkapital mit dem Börsengang und mit einem Broker vorhanden sein. Allerdings ist nur ein kleiner Teil des Wertes der gehandelten Position erforderlich. Zum Beispiel, wenn Sojabohnen bei 7.00Bu handeln, beträgt der Gesamtwert eines 5.000-Bushel-Vertrages 35.000, aber nur ein kleiner Teil dieses Wertes muss vorhanden sein, um mit dem Handel zu beginnen (in der Regel zwischen 2 und 10 des Gesamtwertes der Vertrag). Der Futures-Handel wird unter Verwendung eines Margin-Kontos durchgeführt. Eine wesentliche Auswirkung auf den Handel auf Marge ist, dass Verluste aus Handelspositionen auf dem Dollar-für-Dollar-Basis durch den Händler gedeckt werden müssen. Ein Futures-Trader, der in eine Futures-Position eintritt, ist erforderlich, um einen anfänglichen Margin-Betrag zu posten, der durch die Börse angegeben ist. Danach wird die Position täglich auf den Markt gezeichnet - das heißt, wenn die Futures-Position den Wert verliert, wird der Betrag im Margin-Account entsprechend sinken. Wenn der Geldbetrag in der Margin-Rechnung unter die angegebene Aufrechnungsspanne fällt (die auf einem Niveau liegt, das kleiner oder gleich der Anfangsspanne ist), wird der Futures-Trader verpflichtet, eine zusätzliche Variation Marge zu platzieren, um das Konto aufzurufen Anfangsniveau. Auf der anderen Seite, wenn die Margin-Position positiv ist, wird dieser Betrag dem Margin-Konto hinzugefügt. Es ist wichtig, die Auswirkungen zu verstehen, die diese Margin-Aufrufe auf den Cashflow haben können, da sie täglich beurteilt werden. Wenn der Margin-Level unter die Wartungsspanne fällt, muss der Händler das Konto sofort auffüllen, um zu vermeiden, die Futures-Position zu verlieren. Es ist wichtig, dass Kreditgeber und Finanzmanager sich der potenziellen Cashflow-Verpflichtungen bewusst sind, die sich ergeben können. Sogar Futures-Handel, der schließlich einen Gewinn generiert, kann erhebliche Barverpflichtungen für die Margin-Service über die Laufzeit der Position anfallen. QuotBasisquot ist der Unterschied zwischen dem lokalen Bargeldpreis und einem nahe gelegenen Futures-Preis, der in der gemeinsamen Währung angegeben ist. Zum Beispiel, wenn der nahe gelegene Futures-Preis 4,75 ist und Bargeld 4,55 ist, dann ist die Basis 0,20 unter (-0,20). Wenn der Futures-Preis 4,75 beträgt und Bargeld 4,95 ist, beträgt die Basis 0,20 (0,20). Basis wird in der Regel gegen den nächsten Futures-Monat nach einem Cash-Transaktion gemessen. Zum Beispiel wird eine im März auftretende Korn-Transaktion im Mai gegen den Mai-Futures-Preis gemessen, wobei ein Forward-Preis für den November auf die Dezember-Futures usw. abgestimmt wird. Die Basis misst die lokalen Angebots - und Nachfragebedingungen gegenüber der Futures-Delivery-Region. Die Basis in Regionen mit Überschussproduktion wird in den Defizitproduktionsregionen negativ (oder weniger positiv) sein, die Basis wird positiver (oder weniger negativ) sein. Viele Faktoren können die Basis beeinflussen, vor allem Veränderungen der lokalen Angebots - und Nachfragebilanz und der Transportkosten. Basis stellt auch den Teil des Preisrisikos dar, der durch Absicherung nicht abgeschwächt werden kann. Zur Absicherung ist eine Futures-Position zu nehmen, die gleich und entgegengesetzt zu einer Position im Kassamarkt ist. Ziel ist es, das Risiko einer nachteiligen Preisbewegung zu verringern. Hedging arbeitet bei der Minderung des Preisrisikos, weil Futures-Preise und Barpreise hoch korreliert sind. Zum Beispiel hat ein Produzent von Sojabohnen das Risiko, dass der Bargeldpreis abnehmen wird, bevor die Bohnen geerntet werden und verkauft werden können. Der Verkauf von Sojabohnen-Futures verringert dieses Risiko. Wenn der Bargeld-Sojabohnenpreis tatsächlich sinkt, wird der Futures-Preis ebenfalls gesunken sein. Dann kann der Produzent den Futures-Kontrakt zurückkaufen (oder versetzen), weniger als er es verkauft hat, um einen Gewinn zu erzielen. Dieser Gewinn kann auf die Einnahmen angewendet werden, die er aus dem Verkauf der Sojabohnen auf dem Kassamarkt bekommt, wodurch die Barpreisabnahme vermindert wird. Hedging mit Futures sehr selten Ergebnisse bei Lieferung gegen die Futures-Kontrakte werden über Verrechnung liquidiert und führen nicht zu Lieferung. Ziel der Lieferfrist ist es, die Konvergenz zwischen Futures-Preis und dem Kassamarkt zu gewährleisten. Es ist die Bedrohung der Lieferung, die Bargeld und Futures zusammen bringt. Kurze Hedging Eine Person, die bereits besitzt oder in der Produktion ist, hat eine Gefahr, dass der Preis fallen wird. Dieses Risiko kann durch den Verkauf von Futures (Short Hedge) gemildert werden, um den Hedger vor einem Preisverfall des Rohstoffprodukts zu schützen oder zu produzieren. Beispiele für kurze Hecken: Ein Bauer mit Vieh auf Futter oder Ernte im Feld. Ein Aufzug mit Getreideinventar im Aufzug. Ein Aufzug, der sich verpflichtet hat, die Lieferung von Getreide in der Zukunft zu einem festen Preis zu akzeptieren. Ein Fleischpacker, der sich in der Zukunft mit der Lieferung von Tieren befasst hat. Das Risiko hier ist, dass die Preise vor der Lieferung fallen können. Kurze Hedge-Beispiel Als Beispiel sei angenommen, dass es Mai ist und ein Maisproduzent erwägt die Preisgestaltung seiner Maisernte. Basierend auf der Geschichte erwartet der Produzent die Basis bei der Ernte 0,10 über Dezember-Futures, die derzeit bei 3,50 handeln. Der Aufzug bietet derzeit einen Vorwärtspreis an, der im Dezember 0,05 ist. Die Produzenten riskieren, dass die Maispreise fallen werden, also um mit Futures abzusichern, nimmt der Produzent eine kurze Futures-Position ein. Da der Mais im November geerntet wird, ist der Futures-Preis auf 3,00 gefallen, und die lokale Basis ist immer noch 0,05 über Dezember. Der Produzent kauft die Short-Position zurück, was zu einem Gewinn von 0,50 führt, den er mit dem 3,05-Barpreis kombiniert, um einen Nettopreis von 3,55 zu erhalten, wodurch der Effekt des Preisrückgangs vermindert wird. Umgekehrt, wenn der Futures-Preis um 0,50 gestiegen wäre, würde ein Verlust an Futures resultieren und der Nettopreis würde 3,55 bleiben. In diesen beiden Beispielen änderte sich die Basiskomponente der Preisgestaltung nicht. In der Praxis kann die Basis variabel sein, aber diese Variation ist klein, relativ zu der im Futures-Preis. Das Basisrisiko kann nicht durch Absicherung geschützt werden. Was macht Hedging Arbeit ist die Tatsache, dass Cash-und Futures-Preise konvergieren an der Auslieferungsstelle - wenn man steigt, geht der andere auch nach oben. Der Hedger nimmt eine gleichwertige, aber entgegengesetzte Position im Futures-Markt zu dem, der im Kassamarkt gehalten wird, um das Risiko eines ungünstigen Preises zu vermeiden. Allerdings verliert der Hedner dabei einen Vorteil einer Barpreisverbesserung. Optionen sind wie Versicherung - man kann sie einlösen, wenn schlechte Dinge passieren (wie ein Tropfen Futures-Preis), aber Sie sammeln nicht, wenn gute Dinge passieren (wie ein Anstieg der Futures-Preis). Sie zahlen jemanden, der Ihr Futures-Risiko einnimmt. Es gibt zwei Arten von Optionen: put and call. Die Put-Option setzt einen Mindestpreis für die vertraglich vereinbarte Menge an Getreide oder Viehbestand. Dies gibt dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, innerhalb eines bestimmten Zeitraums eine Short-Position in den zugrunde liegenden Futures zu einem bestimmten Preis (sog. Basispreis) zu nehmen. Wenn ein Landwirt eine Put-Option kauft, für eine Prämie gibt es die Möglichkeit, auf einem bestimmten Futures-Markt-Vertrag zu verkaufen oder zu gehen, wenn der Preis dieses Vertrages unter den Ausübungspreis fällt. Das Ausübungspreisniveau, abzüglich der Prämie für die Put-Option, legt den Mindestpreis fest, den der Landwirt für die vertragsgemäße Ware erhält. Die Call-Option setzt einen Höchstpreis für die vertraglich vereinbarte Menge an Getreide oder Viehbestand. Dies gibt dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Long-Position in den zugrunde liegenden Futures zum Ausübungspreis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu nehmen. Wenn der Bauer eine Call-Option kauft, ist für eine Prämie die Möglichkeit, auf einem bestimmten Futures-Markt-Vertrag zu kaufen oder zu gehen, wenn der Preis dieses Vertrages über dem Ausübungspreis steigt. Das Ausübungspreisniveau, abzüglich der Prämie für die Call-Option, legt den Höchstpreis fest, den der Käufer für die vertragsgemäße Ware bezahlen wird. Sobald eine Option erworben wurde, hat der Käufer (Inhaber) drei Alternativen. Zuerst kann die Option auslaufen. Zweitens kann die Option an jemand anderes verkauft oder der ursprüngliche Käufer ausgeglichen werden, indem er an einen Dritten verkauft, seine Rechte an diese Partei übertragen hat. Drittens kann die Option ausgeübt werden, im Wesentlichen verlangt, dass der Verkäufer die zugrunde liegende Futures-Position zur Verfügung stellt. Optionen werden nicht am Rand gekauft, ein Vorteil ist nicht zu machen Margin Anrufe, wenn der Markt bewegt. Zum Beispiel, mit einer Put-Option, sind Sie gegen den Nachteil geschützt, aber erhalten Sie den Vorteil der oben in den Preisen. Der wahrgenommene Nutzen davon ist abhängig von der gezahlten Prämie. Premium-Werte Die Optionsprämie ist der Preis, für den die Option gilt. Dies wird durch konkurrenzfähige Angebote und Angebote bestimmt, aber zwei wichtige Überlegungen führen diesen Prozess. Der erste ist ein intrinsischer Wert, der darauf verweist, wie rentabel eine Option wäre, wenn es ausgeführt würde. Die Option Rentabilität wird durch Vergleich des Ausübungspreises mit dem aktuellen Kurs des zugrunde liegenden Futures-Kontrakts ermittelt. Die zweite ist Zeitwert. Wenn die wahrgenommene Preisvolatilität zunimmt und wenn die Zeit abgelaufen ist, verlängert sich der Wert einer Option. Es ist eine Kombination dieser beiden Faktoren, die die Prämie auf die Option bestimmt. Hedging mit Optionen Hedging mit Optionen ist ähnlich wie Absicherung mit Futures. Der Hauptunterschied besteht darin, dass Optionen erworben und weiterverkauft werden, wobei der Gewinn im Optionswert verwendet wird, um das negative Preisrisiko auszugleichen. Wenn Futures zur Absicherung verwendet werden, ist es die Veränderung des Wertes der Futures-Preise direkt, die Gewinne oder Verluste erzeugt, die das Preisrisiko mindern. Fazit Dieses Factsheet bietet einen grundlegenden Überblick über die Rohstoffpreisrisikomanagement-Tools und die Terminologie. Es ist nicht die einzige Informationsquelle. Jeder, der die Verwendung von Futures als Business-Risk-Management-Tool plant, wird ermutigt, einen Rohstoff-Marketing-Kurs zu machen und die Dienste eines professionellen Futures-Brokers zu nutzen. Chicago Mercantile Exchange - cme